股票分红不增加股东权益，为什么大家还喜欢高股息股票
admin888
|股票投资有一种策略是高股息策略，使用这种策略的投资者会挑选高股息的股票进行投资，但是股票分红这件事本身并不会对投资者的权益造成重大影响。那么，为什么还这么多人投资高股息的股票呢？
1、高股息股票可能损害股东利益
股票现金分红，理论上要做除权处理。例如中国石化6月10日的收盘价是5.54元，每股分红0.26元，在不考虑股价涨跌的情况下，11日开盘应该是5.28元。这样看来，投资者无非是左手换右手，把股票的部分市值转移为现金，投资价值并没有实质性的提升。
实际上，分红还有可能损害股东的部分利益。
第一，持股低于1年的投资者，其股息收入是要交税的。根据《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，按照持股期限的不同，股息红利的税收情况可以分为：
持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
第二，对于投资者来讲，分红可以看成是强制平仓。如果分红获得的收入找不到别的更好的投资标的，等于是剥夺了投资者这部分资金获得投资收益的权利。
第三，如果我们把分红得到的钱重新投入到这一只股票当中去，也得再次支付印花税和手续费。
因此从这3点看来，分红不仅不会提高投资者权益，反而会损害他们的利益。
2、分红是股东分享企业盈利的主要手段
既然分红还会损害投资者利益，那为什么投资者还要选择高股息的股票呢？阿鲤叔从一位大V的帖子里找到了答案。
大V“价值at风险”日前发文《是市场错了还是你错了？》表示，自己买的港股标的业绩持续多年稳定增长，ROE也持续在高位，但是他们的估值反而不断下滑，业绩和估值一对冲，导致股价一直都没有什么回报。
帖子里面最高赞的回复则点明了原因：因为公司不分红！
股票之所以为资产，不是因为股票可以交易赚取价差，而是因为股票是公司的所有权凭证。当公司获得利润，就可以按照各个股东的持股比例进行分红。正是因为股东可以从公司盈利当中分享成果，股票才能被称之为资产。
这点放在其他资产也是适用的。举个例子，很多投资者交易期货虽然只用技术分析，并不过多关注交易的品种，但是持有期货合约到期交割的时候，可以确确实实地交割实物。
例如持有黄金多单到交割期时，可以以合约买入价格获得规定数量的黄金实物；持有菜粕空单到交割期时，可以以合约卖出价格出售规定数量的菜粕实物。
正是因为期货合约和实物的这种对应关系，期货价格才会受到对应品种的基本面影响。如果期货没有对应品种，股票不能分红，那么交易的标的是什么，其实对于投资者而言也没什么关系了，因为这时候投资标的已经不再根据基本面定价了，而是由大资金说了算，投资标的也就变成了投机的工具。因此只有股票分红了，股东才能分享到企业的经营成果。
3、复星国际的案例
用户“sfluo”在帖子下面举了复星国际的案例，获得了不少网友的点赞和评论，也正好说明了上面这一点。
复星国际的大股东是复星控股，持有复星国际约71.43%的股权，而郭广昌持有复星控股64.4%的股权，即郭广昌实际拥有复星国际46%的股权，但通过这种股权架构，成了复星国际唯一的实际控制人。那么，小股东能否分享到上市公司成长的收益，完全取决于大股东的意愿。
而复星国际作为一家投资公司，非常在意资金成本，大股东也就不愿意和股东分享投资收益，上市至今公司向非控股股东融资共304亿港元，累计派息才26.5亿港元。那么公司即使做的再好，对投资者而言等于是画饼，因为投资者持有的股票不能因为公司的盈利而受益。
除了卖给下一个人，还有其他的获利方式吗？下一个人卖给下一个人，是否永无止境？如果有，那么最后持有股票的那个人，到底能得到什么？如果没有，这样交易的意义在哪里呢？
有一位投资者在复星国际的案例下面留言，正好对应这个情况：“我一个朋友当年作为职业经理，进入一个公司做二股东，多年把公司做好了，一年几个亿的利润，没拿多少钱，累积到12%的股份，后来家族企业发展思路不同，离开，老板就是不回购股份，也不分红，逼朋友低价把股份卖回给他。”
4、分红能够获得填权的确定性机会
除了上面提到的因素以外，投资者青睐高股息股票，还因为分红能够获得填权的确定性机会。
假如一只股票的股价为20元，每股收益为1元，PE就是20倍。这时公司决定每股分红1元，除权后公司的股价变为了19元。如果投资者对公司的盈利增长预期不变，PE保持在20倍，公司已公布的业绩当然也不受分红影响，即每股收益还是1元，那么股价=每股收益×PE，最后还是回归到20元，这就是股票为什么会填权，投资者能够多获得每股1元的收益。
因此，我们在股票投资当中，不能刻舟求剑地只看公司的经营情况和估值，还需要考虑分红、管理层等各方面因素。只有长期分红的公司，股东才能够切实分享到公司的经营成果，这些公司才是好公司。