银行股高分红，每年是否都值得参与？

资管新规之后，我们可以看到银行已经没有太高的保本保息产品，目前存在的可能是大额存单等业务，从2021年开始，我国央行先是叫停了智能存款、异地存款、互联网存款等银行高息揽存业务之后，近段时间国内政策不断宽松，又开始连续降准降息，这样一来，国内银行存款的利率一直呈现下行的趋势。一年期的存款利率从之前的2.25%，下降至2.1%，而三年期的存款利率从之前的3.85%，也下降至3.25%。现在银行存款的利率已经很少有到达4%以上的了，而且很多都是比较小的股份制银行。

与之形成鲜明对比的，就是银行股的高股息率，近日，A股上市银行2021年年报陆续出炉，多家银行分红比例超过30%，股息率达6%，高于绝大多数银行理财产品的收益率。单凭这一点，对于大额资金来说，我们的收益就很高，而且很稳定，下图是股息率排名靠前的银行排名，每股的分红是非常不错的，换言之只需要在派息登记日持有该上市公司股份，就能够享有如此高的收益。

但是需要关注的一个问题是，银行股息率的确可以作为选股参考，但还需综合考虑股价波动、投资入场时点等因素。毕竟股价是波动的，如果买入的时机不对，或者受到行情的短期波动影响，股票的波动损失可能不能覆盖股息率的收益。相比较来看，理财产品整体风险低于股票资产，稳健型的理财产品整体波动较小，投资者还应结合自身需求和操作能力进行匹配，以至于获取更为稳健的收益。

什么叫做结构性机会，从上图可以看出端倪，银行指数从大盘见底以来已经创出近期新高，但看指数上涨幅度就达到了16%，是不是明显超过很多科技股的涨幅？所以投资要去搞“小票”才能赚钱的理念也得分时候，经常讲结构性机会，结构性行情就是体现在这些细节上。从主力板块资金监控数据来看，4月6日银行板块主力资金净流入位居首位，银行板块主力资金已经持续四日获净流入，这在近期板块资金流入中较为少见。

展望银行板块，除去高股息率这一因素，大家需要摒弃银行、地产、煤炭等过去的“累赘”收益低的概念，从已披露的上市银行2021年年报显示，四季度上市银行收入增速小幅提升、盈利增长延续景气，资产质量与拨备水平继续稳中向好，重点行业信用风险已有提前预判和消化。站在银行板块投资的角度来看，随着稳增长政策再次发力、地产政策有序优化以及散点疫情的有效控制，后续宏观经济与微观质量预期具备改善空间，长期看板块估值底部明确，从安全边际来讲，有很高的安全性。所以不要单纯为了高股息率而去参与，从长远的资产配置来讲，当下也是一个不错的选择。