股票分红是不是左手倒右手，分红有意义吗？

一年一度的分红季又到了，股吧里非常热闹，一大票的股友在埋怨“分红就是忽悠，左手倒右手”。理由是分红后，账户总资产没有变化，分红时由于股价除息，股价降低了（下降幅度同分红数值），所以分红当天如果股价没有出现上涨，那账户显示的总资产是不变的（市值+分红现金），卖出时分红还要交税，怪不得股友会埋怨。

备注：

A股分红税按如下规则

分红的时候，通通不扣税;卖出股票时，持有时间(自你买进之日算到你卖出之日的前一天，下同)超过一年的免税。卖出股票时，持有时间在1月以内(含1个月)的，补交红利的20%税款，券商直接扣;卖出股票时，持有时间在1月至1年间(含1年)的，补交红利的10%税款，券商直接扣;分次买入的股票，一律按照先进先出原则一一对应计算持股时间;当日有买进卖出的(即所谓做T)，收盘后系统计算你当日净额，净额为买入，则记录为今日新买入。净额为卖出，则按照先进先出原则，算成你卖出了你最早买入的对应数量持股，并考虑是否扣税和税率问题。 以上是大部分股民对分红的看法，觉得分红没有意义，玩左手倒右手的游戏。

其实出现这种分歧主要是大多数股民把“股票市值”和钱等效起来了。要把这个问题说清楚，首先说清楚“股票市值”。假如一个股票股价是10元，买进100股，那需要花1000元，那这时候股票账户显示“股票市值”是1000元，这个在股票账户和1000元现金显示是等效的，同图1所示。但股票市值是随市场波动的，比如同样上述股票，早上开盘有一个人花了1000元，挂涨停价，买入100股，涨停了（没有人卖了），假设这只股票共100亿股，由于1000元的买入，整个股票涨了10%（股价由9.1元涨到10元），公司整体市值提高了90亿。千万不要高兴太早，因为这不是90亿的钱，在你没有卖出之前，就是数字，实际跟钱是不等效的。假设第二天有一个人挂跌停板9元，卖出100股，然后跌停了（没有人买进了），这时公司整体市值减少了100亿，以上讲的都是股票市值。上面的例子有点绝对，但股价时时刻刻在波动是事实，而你账户的现金不可能时时刻刻在动，所以严格意义上讲“股票市值”和现金（钱）是不等效的，只是券商在统计资产时，把市值和现金等效了。只有买入和卖出的那一刻，到你账户的钱，才是你的钱，其他时刻都还不算。

图1

再说回上面提到的分红，分红分到的是现金，假如分红不除息会出现怎么情况，会存在很明显的套利空间，假设一个股票股价10元，明天每股分红0.5元，那今天10元买入，明天分红，每股0.5元现金到账，如果不除息的话，股价不变，以10元卖出，那不是明显赚了0.5元/股，这个套利如此简单，股票市场哪有这么好的事，从这点可以说分红除息是市场的选择。股票分红除息后，原始持有者的成本是对应降低的，因为你拿回了现金，相当于买入成本降低了(可以看软件上显示的成本数值变化)。

如果炒股玩短线，分红确实没有啥意义，还要交税。但是对于长期投资者，分红意义是很大的，分红的现金流可以自由支配，可以拿来消费，或者如果持续看好这个股票，分红可以再买入，增加股数，其实对于这样的投资者是希望这时股价下跌的，这样才能买入更多的股数，真正的长期投资者是不会关注账户显示的股票市值的，只关注买入公司的内在价值。

如果一个公司不上市，股东从公司唯一的收益来源就是分红（不要抬扛，说大股东通过啥啥获利，我们说的合法合规获利，要不然就没得说了，哈哈哈），从这个角度说分红没有意义，那就更说不过去了。但是公司一旦上市，很多人就不淡定了，因为股票市场利用股价套利门槛太低了，所以把公司创造的实实在在的价值都忘了，说得没有意义了，甚至有股友说分红的钱公司没有出，只是左手倒右手，这显然又是把股票市值和钱等效了。那反问一句不来自公司，钱来自哪里呢，谁那么感慨(*￣︶￣)。