初步筛选公司的需要了解哪几个指标？
admin888
|导读：
在估值系列的基础上，想更深入的了解一个企业，那么只有慢慢的去学习财务知识，这是在投资道路上不可缺少的。不会更新的很多，想到什么就会写什么。只有这样我们才能有独立思考的能力！准备好了？
如果只想知道一个企业的价值的，不想学财务知识的，那么直接点击这里（往期估值文章点击此处：公司估值系列），会有你关心的股票的内在价值是多少，而且你不需要自己动手去算，也不需要去学习。
对于一般接触股市的人，在不会去深入解读财务报表的情况下，基本上会看哪几个指标呢？
除了最初级的人只会看利润外，稍微深入一点的，一般首先会去看PE，这个指标能够告诉我们这只股票到底现在便宜不便宜，这是初级的投资者会关心的数据。
除了PE，再深入一点的，就会去看PB、ROE，会把PE、PB、ROE这三个指标结合来看，证明是对财务报表有那么一点基本的认知。
但是，这些指标里面，我认为对于刚刚接触的人有好多需要去理解的东西，如果知道了，那么相对的会少走很多弯路！
那么下面我来一个个地说一下。
股票价格/每股收益，就是市场最常用的指标——市盈率，简称“PE”（Price/Earning）
归属于母公司所有者的净利润除以公司总股本，就得出研究机构和股评人士最喜欢讨论的“每股收益”。
前面是分子，后面是分母。分子是市场给的，但是它不是这个企业的真正价值，在净利润不变的情况下，PE在分子越大的情况下，倍数越大。
它的倍数就是我们在买入这只股票的时候，能够在几年拿回我们的成本。
举例说明一下，市值是100元的股票，它的净利润是10，它的市盈率就是10PE，在不考虑通货膨胀和它的成长的情况下，我们拿100元钱，在10年后就能收回成本。
这也就是说，10年的收益，每年是10%，它的年化收益是7.5%左右。
PE越大表示你回收成本的时间越久！
这里的分母也存在一个坑，净利润有真也有假，所以财务指标里面有个净利润和扣非净利润。净利润是扣税之后的，扣非净利润是净利润扣除非经常性损益的。所以我在用估值体系里面估值时，用的就是扣非净利润。
什么是非经常性损益？一般企业在美化报表的时候，会用到这个技能。比如，今年的利润达不到广大股东的预期，那么他就把一些固定资产卖了，得到了一些利润，这样会使报表看起来不错，一般的财务小白怎么会知道这里面的道道，他只看今年的利润是多少。问题是，固定资产哪里有无限制的让你卖的，所以这叫不是经常能有的利润。
除了扣非净利润这个坑，我们还应该知道，这个利润是不是真的？简单来说，这个扣非净利润拿到手了没有？怎么办？看一个数据，看它的经营现金流是否为正，如果和扣非净利润差不多，那么它赚到手的是真金白银。
10PE，就是说我们要在十年后才能收回本钱，问题来了，这个公司能否在10年后还存活？20PE？30PE？……100PE，甚至更高。
据统计：中国企业平均寿命 3.9 年，集团型企业平均7年。美国企业平均寿命7年。世界 500 强公司平均寿命 40-42 年，1000 强30年。
我们能不能预估一个企业存活多少年？不能！就算是企业自己的CEO或者董事长都不知道他们自己的公司能存活多久，不要说我们这些局外人了。
所以在用估值法估值的时候很少会用10年的原因也在这里，国外的投资类书籍（像巴菲特之道）都是用7年。
保守的就用3年，3年的上市公司，存活的概率肯定要大于一般的公司。
市盈率的高低是选择一个公司的其中一个条件，低，我们才选择它，那么选择后，还要看这个低是什么原因造成的，是由于近期的股市低迷，还是由于利润增长，利润的增长是不是非正常的，非正常的增长能不能够持续？这些都是要考虑的因素。
股价/净资产=PB
这里单说一下净资产，净资产说得难听一点，就算是自己的主人都不知道自己家里能值多少钱，不要说一个企业了。所以说这个PB的指标一般是不靠谱的，只能作为一个参考的数据，相对于以前，现在是便宜了还是贵了。
不过有些公司，相对于其他的指标，还是净资产相对靠谱一点，比方说银行保险等，它们其他的东西更难去把控。它们的资产都是固定资产，比方说楼房，店铺什么的，这些一般来说只会比以前值钱。
尤其是房子折旧20年、30年后这些房子的价值是零了，但是它不会是零，只会越来越值钱。
不过作为普通小股东，我们可不想去给它算资产，真到那一步，我们可就血本无归了。
净利润/净资产=ROE
字面意思就是：用多少净资产赚了多少的利润。
巴菲特曾经说过，如果只能用一项指标来对一个公司分析，那么就是净资产收益率指标。
可以想想这个有多么的重要。
有人可能会有疑问，你刚刚说了，净资产是不靠谱的，为什么ROE却用净资产做分母？
不错，净资产虽然不靠谱，但是，ROE这个指标历年来都是用同样的净资产来计算的，而且净资产的增加是或者减少是在同样的基础上进行的。我们只要剔除那些，净资产突然大幅度减少或者增加的情况就可以了。
这项指标，我总结了一个很关键的东西，就是如果它每年的ROE是保持不变的，有可能是几种情况，1、净资产不变，净利润不变，那么这种情况就是这个公司每年的分红很高，因为如果不分红的话，它的净资产肯定是越来越高的。2、净利润在减少，这种情况就是它的分比例更大，这可以说也是一种变现的财务平衡手段，2021年的格力就是这样，只不过它是看着净资产收益率增加了。就是由于它的分红很大。3、净资产增加，净资产收益率不变，那么它的净利润肯定是增加的，这种情况是投资者最愿意看到的，
这里我给一个很关键的指标，它可以作为一个企业的成长性的辅助指标
就是villike的关键比率，我认为总结的太好了，
ROE/分红比率
只要它的关键比率大于0.4，证明它的成长性就很好。为什么？有些人可能不是能够透彻的理解这个指标。
首先，它如果分红高，那么它的净资产的增加必然不是很快，那么它的净资产市盈率就很高，这样它的分母就大，分母大了那么它的数据就小。
那么它的分红比率小，它的净资产就增加得快，它的净资产收益率如果要大，那么只有增加它的净利润。
所以，如果在不分红或少分红的情况下，如果要保持它的净资产收益率，只有增加净利润这个指标。
虽然，这个说起来很绕，但是如果真的懂进去了，其实就是这么回事。
美国杜邦公司开创性地提出了一种全新的思路，将净资产收益率=净利润/净资产，演化为：
这样一分解，将企业投入资本获取净利润的途径，拆成了三部分：产品净利润率（净利润÷销售收入）、总资产周转率（销售收入÷平均总资产）和杠杆系数（平均总资产÷净资产）。
杜邦分析体系展示的是企业提升净资产收益率的途径。一家企业盈利，必然源于产品净利润率的提升、总资产周转率的提高或者放大杠杆撬动更多资源。
这三种方式，到底哪一种更好呢，我认为：高杠杆的当然是最差的。
今天就说道这里吧?！感谢大家的阅读?！
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