美股，A股，估值市盈率区间，对比

美股，耐克，可口可乐，苹果，亚马逊等大牛股，伟大公司，长期市盈率区间，10-15倍。所以巴菲特对好公司的买入标准，15倍以内市盈率，最大不超过20倍。以成长股著称的彼得 林奇，买入标准，一般是20多倍市盈率，通常不超过25倍。这是国外大师的买入标准。可见数据，30倍就是合理市盈率的上限了。港股，以股王，超级成长股，腾讯为例，今年不算，历史最低市盈率是22倍，通常每年，市盈率区间20倍-30倍之间运动。某些年，最低30多倍，不超过40倍。可以认为30倍以内是低估值区域，超过30倍，30多倍，估值偏高。美股，港股，可以认为是成熟市场，定价合理。A股，印度股市，可以认为是成长性高一点的市场，估值偏高。有的人可能说，美股，港股成长性不如A股，那是瞎说的。美股的苹果，亚马逊，耐克，港股的腾讯，上市以来上涨了几千倍，净利润复合增速都是30%以上，超级成长股。它们还小的时候，高速增长期，市盈率区间就是10倍-20倍之间运动，高的时候也就20多倍，不超过30倍。A股今天的，所谓成长股，动辄40，50倍市盈率，100倍，几百倍，也不少见。殊不知上世纪，美国漂亮50，当时也是超级成长股，市值也才几百亿的中小公司，后来成长性降低，市盈率低的只有7，8倍，高的也才12，13倍，如同今天的美的，格力，中国平安，在2007年，业绩增速也是持续好多年30%以上增速，当时，60多倍买的人，被套了10几年，低成长性，甚至没有成长性了，市盈率回落到了今天的7，8倍，也就是说估值降低了将近10倍，以年净利润26%增长，十年十倍，也需要10年时间消化估值。这也就是国外投资大师，一般不买超过20倍市盈率的公司。今天买60，70倍公司的人，还自称价值投资，说公司有多么好。今天好公司很多市值都已经上千亿，几千亿了，不小了。等成长性降低，甚至增长停滞，市盈率也就10来倍，熊市里6，7倍也正常。60倍到10倍，相当于估值降低10倍，总净利润不变，总市值降低10倍。如果买的时候是20倍，回落到10几倍，也就是用2，3年时间消化估值。不至于说用10年时间消化估值，没有利润。所以说A股的市场不成熟，估值水平很高。估值水平高，对于二级市场投资者而言，是没有好处的。A股好公司太少了，上市公司少了，资金量大了，供不应求，所以整体估值水平过高。注册制，大量上市公司，供求匹配，供过于求，同时开放T0，做空，才能有效降低估值水平。