借壳上市，换个马甲你还认识它吗？
admin888
|11月2日也就是上周四晚间，资本市场“悄悄”传来一则重磅消息
江南嘉捷发布重大资产重组报告书（草案），拟通过资产置换及发行股份方式，504.16亿元收购三六零（即“360”）100%股权。
一句话，就是360要借壳上市了，市场预测15个涨停，这威力比新股上市有过之而无不及！！不过这件事儿在资本市场讨论的热火朝天，但是很多基民到现在依然表示一脸茫然，什么是借壳，只是披了个马甲吗，以后该叫它江南嘉捷还是360呢？
往简单了说，你也可以认为这就是换了个马甲，只不过这种马甲换起来流程复杂，而且价格很贵，动辄几个亿、几十个亿！
一般而言，在我国有两种上市办法，一种是我们平时见到的首次公开发行股票并上市，即IPO；另一种就是本文说的借壳上市。
什么是借壳上市？
借壳上市指的是，想上市的公司B把资产注入一家市值较低的已上市A公司（也就是卖壳方），从而得到A公司的控股权，再利用A公司的上市地位，使B公司的资产得以上市。在360借壳事件中，A就是江南嘉捷，B就是360。
买卖双方有何特点？
卖壳方——也就是被借壳的一方。这类公司多以民企为主，市值比较小，发展业绩也一般，控股股东卖壳意愿也会大。
买壳方——也就是借壳方，这类公司一般都是增长势头强劲，又有迫切的融资需要的公司，等不及IPO漫长的审批流程，耗不起，只好曲线救国，比如说360科技、还有之前的顺丰等。
借壳是怎样完成的？
被借壳方会发布资产重组公告并停牌。待双方协商完毕，形成重组方案后，被借壳方发布方案并复牌后，一般情况下，都会发行一定数量的新股，购买借壳方的核心资产，有时会有配套融资。被借壳方股东大会通过借壳方案，提请证监会上会审核通过，完成股份新增上市，改换门庭，从而将公司由表及里变成自己的。
比如说这次的360借壳事件中，报告书显示：江南嘉捷将嘉捷机电9.71%股权转让给三六零全体股东，与其拥有的三六零100%股权的等值部分进行置换。本次交易中拟出售资产9.71%股权的最终作价为1.82亿元，拟置入资产最终作价为504.16亿元，通过重大资产置换与拟置入资产的价款等值部分抵消后，拟置入资产剩余差额部分为502.35亿元，由公司以发行股份的方式自三六零全体股东处购买，构成重组上市、关联交易。
借壳对双方有啥好处？
既然是“你情我愿”，那肯定对双方都有好处的。
借壳方——因为借壳比IPO审核时间短，程序简单，审核标准也宽松的多，所以对借壳方来说就是可以大大缩短上市时间，可以规避一些IPO无法规避的问题。而且可以在市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。当然也有缺点，成本较高，需要花钱买壳，借壳上市时股权可能会被稀释和摊薄。
被借壳方——随着新股发行加速，壳资源价值大大减弱，如果公司连续两年亏损，可能会面临退市风险。所以一旦有合适的价格，卖壳也是个明智的选择。
话说到这里，各位客官，您看懂这个马甲是怎么换的了吗？
总之，我们的宗旨，不做吃瓜群众，揣着明白去围观，才能看的更真切~
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