股息率高达8.69%！如何借道基金布局高分红企业
admin888
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随着上市公司陆续披露2021年报，有600余家公司公布了分红方案。这其中最备受瞩目的莫属于煤炭巨头——中国神华的超预期巨额分红。按3月28日收盘价算，中国神华的股息率高达8.69%！受此积极消息的影响，中国神华的股价大涨7.51%。
数据来源：Wind
今年以来，机构投资者的目光纷纷转向深度价值的高分红企业。那么，对于普通投资者来说，红利投资的逻辑是什么？有哪些优势？不想直接买个股，可以配置哪些基金呢？
随着我国经济体量的逐渐增长，增速正在逐步放缓，具有高回报的投资机会和资产也会在未来逐渐变少。那么，高分红就会成为那些利润丰厚、手握现金的企业们的一种选择。尤其那些大型国有企业，高分红也在逐渐成为一种趋势。
成长型的公司，需要将赚取的利润用来投资到扩张或研发当中，可以用来分红的资金很少。只有那些经营效益好、现金流稳健的企业，才有能力持续支付并提高股息，这类公司通常被称为“现金牛”。
这类公司的财务风险都比较小，可以很好的满足机构投资者们对于资产配置的需求。当股市整体下跌的时候，机构投资者会扎堆式的拥抱这些稳健的“现金牛”，同时也给企业的股价提供了强有力的支撑，从而在市场动荡时期，形成了一种正反馈的循环。
从安全边际的角度出发，这些公司本身的估值就比较低，在熊市中跌的会更少，体现出了良好的防御属性。
而且，当股息率明显超过银行理财产品之后，市场就会改变对于这些股票的预期。大量的长期配置型资金会入场购买，进而提升这类高分红企业的股价和估值。例如，中国神华在2016年报就宣布巨额分红590亿元，股价也在2017年涨超65%。
数据来源：Wind
从另一个角度看，高分红投资享受了股息和股价上涨的双重收益。例如，某个公司的股票价格是100元，每股分红10元后，股价就变成了90元。由于良好的基本面，公司在未来一年业绩稳健增长，股价也由90元涨到了105元，这15元的上涨也叫做“填权行情”。投资者的总收益就是分红获得的10元加上股价上涨的15元，等于25元。
也就是说，中国神华的投资者们在2017年获得的收益，不仅仅是股价上涨65%，还包括那一笔巨额分红哦！
对于许多风险承受能力不高的投资者们，直接买股票是不合适的，并且选股也是一大难题。还有，买入像中国神华这样的“现金牛”也不能满足投资者们对于分散风险的需求。
当前，A股市场主流的红利指数有四个：上证红利、深证红利、中证红利、标普红利。这四个红利指数在编制和样本方面都有各自的特点。
从市场代表性和成份股数量来看，中证红利和标普红利的样本跨市场，有100只股票，市场代表性更强，也更有机会优选个股。
从选股策略看，深证红利只考虑股息率和流动性，上证红利和中证红利还考虑了市值，筛选掉了那些市值小的公司，小市值公司往往波动性也更高。标普红利在此基础上，还考虑了企业的盈利，进一步保障了指数权重股的质量。
从行业权重看，各个红利指数的权重行业各有不同，深证红利有超过51%的行业权重分配给了消费板块，行业集中度较高，受到单个行业下跌的影响较大，今年以来深证红利的回撤就是这个因素导致。
从估值层面看，上证红利、中证红利、标普红利都处于过去10年里很低的位置，深证红利虽然也处于估值底部区间，但是相比于前两者仍旧高出不少。
从收益的角度看，深证红利在2013年至今的时间里获得了最高的收益，但波动相对较大，10个年份（含2022年）中只有5个年份是正收益。尤其去年，受消费板块大幅调整影响，下跌也最为严重，跌了14%，今年以来继续大幅回调。
标普红利的总体收益率也很高，注意的是，10个年份中它有7个年份都是正收益，单年度获得正收益率的占比最高。
总体来看，虽然深证红利指数过往9年多的收益率最高，但是它的成分股样本全部集中于深市，缺少对于沪市优质公司的布局，超过51%的行业权重归于消费行业，估值水平也是三者之中最高的。所以，对于希望长期定投的投资者来说，深证红利并不是最优选项，较高的波动性也不利于长期持有。2021年初至今是负收益，定投体验较差。
相比而言，中证红利和标普红利是四者当中较为值得推荐的。它们的样本数量最多，选取规则的考量也更为全面。中证红利近10年的估值分位数是最低的，权重行业也较为多样化，涵盖了可选消费、材料和工业。标普红利行业相对分散，并且指数编制考虑了企业的盈利。从业绩表现看，中证红利和标普红利2013年至今的收益率也是不错的，更适合长期定投。
上面给大家整理了跟踪四个红利指数的一些基金，既有场内基金，也有场外基金，大家可以根据自己的投资需求进行挑选。
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