不分红的股票值不值得买？
admin888
|很多散户朋友在买股票的时候从来不看股息率。
有的人甚至说：分红有啥意义？第二天就给除权了。左边口袋放到右边口袋而已。
这样说的朋友，一定不是做投资的。而是天天盯着股价，幻想着天天涨停板。
如果你是一个二级市场的投资者，那么分红对于你的意义巨大。甚至夸张一点说，不分红的股票就是不值得买。
甚至购买指数基金，你的胜负手都跟股息相关。
下面从四个方面把这个事说透。
当年中石油在大疯牛的顶点上市。一群散户蜂拥而至，结果被套得结结实实。
中石油当时的股价是45块，现在不到5块。这么多年了，跌了近90%！
大家每每在跟人抬杠的时候都说：假如你买的是中石油呢？
其实呀，即便你在2007年开盘就买入中石油，结果没有想象中那么差。（依然还是惨）
中石油当时的市值是8万亿左右，现在的市值是9000亿左右。
2007年到现在，中石油累积分红了6282亿。相当于通过股息收回了7.8%的成本。
假如中石油还能活200年，而且你也能再扛个200年，差不多就收回成本了（不考虑股息）。
为啥是200年呢，因为2007年的股息率是0.51%。
为啥股民这么惨呢？因为买入时完全不考虑自己通过股息多少年才能收回成本。
如果这些股民在2013年买入，当时的股息率是4.13%，股价最低是5.29元。虽然股价上有一些损失，但股息上也赚了50%左右。
再说了，中石油在2015年也涨了2倍！所以在股息率高时买入，很难亏钱。
再对比一下当时巴菲特买入中国石油的时候，股息率可是10%以上。你说巴菲特能亏吗？
所以我们买入时，一定要考虑初始股息率，如果只有0.5%，你敢买吗？
当然，股息率太高也不是好事，这说明公司对资金的利用率太低，不能有效的进行投资和扩大生产，只能把赚到的钱分给股东。
我个人觉得，2%到4%的初始股息率是比较合理的。如果公司未来还在增长，拿到手的股息会越来越多。
这就是做生意的思路，因为我们投资一个生意，肯定是想着这个生意能不能经营下去，一年能有多少利润，能分多少钱，多久收回成本，多久开始盈利？而不是总想着，我开个公司，然后用高价卖掉它。
如果这个公司明明有利润，也有现金流收入，且没有激进扩张的计划，但就是铁公鸡，就是不分红，说明它人品不好。人品不好的公司，买它干嘛呢？
很多散户都说分红没意义，一除权就是左手倒右手。
我们假设一家公司的股息率是10%，且这家公司的基本面没有问题，每年都大笔赚钱，而且未来可能还会越赚越多。
那么股价有没有可能不涨呢？
你可能会问，这么好的公司，为啥大家不买呢？
对呀，这个问题非常好啊。但每次熊市不都这样吗？一堆好公司被丢进了垃圾堆了。
再好的公司，都曾经被股民骂是垃圾。最典型的不就是茅台吗？
如果股息率都10%了，股价再跌一半，股息率就变成20%了。
中国上万个公募基金，能做到15年年化收益率20%的，绝对不超过20个。光收股息就20%了，不买不就是傻子了吗？
所以股价就不可能真的跌下去。
2022年就有很多股票可以拿来当成教材。比如平安。
当时分红的时候，股价还在跌，股民把它骂惨了。反正，只要股价跌，不管公司做啥都会被骂。股民唯一的心愿就是，求求把股价拉升起来。
2022年两次分红，股息在6%左右，这是历史极值了。
回过头你再看看，2022年，只要你不是一把梭建仓，都不可能亏。算上股息收入，去年获得一个10%的收益根本没多大问题。见下图。
平安是不是好公司呢？反正我认为是。
一个牌照管理的行业，供给有限。而中国的保险需求才是起步阶段，未来成长空间很大。
只不过任何公司在发展过程中都会遭遇挫折。
而且经济每三年就会经历一次衰退，衰退期，大家都觉得世界要完蛋了，所有的公司永远没前景了。但过两年回头一看，P事没有。
经济周期的这种转动，其实就给了我们买入好公司的机会，否则价格怎么可能这么便宜，股息率怎么可能这么高呢？
即便是股息率高，但公司就是一般的公司，股价照样会涨。
红利指数就是把这些股息率高的公司打个包买在一起。
中证红利指数从2005年到现在，也是涨了5.3倍呀（仅仅是价格上涨，还没算股息）。
不过这里要注意的是，我们需要买一堆股息高的公司才行。如果你就赌一家公司，那风险就大了！
我们还是以中证红利指数为例，现在的点位还没有超过2007年和2015年的高点。
但是指数是没有把股息算进去的。如果我们买中证红利指数基金就不同了，基金会把股息进行再投资。
相当于基金把你每年收到的股息再买入这些高分红的股票。
我找一只成立比较早的红利指数基金，它是2008年11月成立的，到现在的收益是304%。见下图。
而红利指数本身价格在这期间只涨了180%左右，这就的分红的力量。
从这里我们就能看出，持有红利指数是真的在利用复利的力量，所以的长期持有才能看到明显的效果。
不光是红利指数，像上证50，沪深300这样的宽基指数基金，算上红利后，长期收益率都远高于指数的涨幅。
比如，c是2004年成立的，到现在的收益率是328%，而指数的涨幅是214%！
并且它在2021年时就超过了2007年和2015年的高点。
所以呀，别说A股十几年不涨了，这根本不是真相，当考虑分红再投资后，其实不少宽基指数已经涨过去了。
在这里我们也应该明白了，做指数，最好还是选择红利再投资，把复利的力量给发挥出来。
长期不分红的公司要么是长期亏损的，要么是人品有问题，要么是盲目多元化扩张，要么是债务负担太重现金流吃紧。
都不值得投资。
啥叫确定性？就是把上面这些不靠谱的公司给排除掉！
但并不是说不分红的公司一定就不好。
有些公司很多年可能都要先烧钱，然后再盈利。最典型的就是科技行业和互联网行业。
但这种行业的不确定性太高了。100家公司，可能最终活下来的只有5家。
所以投资这种行业必须要广撒网，最好就用ETF去买行业。
很多人都会拿自己买到某个科技股来吹嘘，因为股价暴涨了。似乎是说明自己多英明神武。
但这些人大都不了解公司，更不了解科学和技术。就连这些公司的创始人自己都对未来感到焦虑，这些散户却自信得很呢。
举个简单的例子，假如你一个朋友找你投资他的公司。即便你很认可这个朋友的能力，但大概率还是不会投。
为啥？赢的概率太低了！很多人就是分不清自己赚钱到底是因为运气还是实力！所以狂妄得很呢。
我们在二级市场做投资，要的是确定性！有确定性才有安全边际。
很多人把二级市场当成一级市场来投资。咱还是要多问问自己，我们真的比风投还牛吗？
我们就是耐心的等待熊市的到来，然后一脚踩上去。在熊市里，再好的公司都会被说成是垃圾。
这些好公司通常都有一个好习惯，那就是他们会用分红的方式回报股东。
对于那些科技股，我就承认我看不懂。看不懂又不丢人，买ETF也不丢人。亏钱才丢人。
还有一种公司不分红但也值得投资，就是那些能将你的钱继续翻更多钱的公司。最典型的就是伯克希尔哈撒韦。
换句话说，假如巴菲特给股东分红，这些股东拿着分红自己投资，他们的收益率能获得超过巴菲特吗？
对于在二级市场投资的我们来说，公司分不分红对我们来说还是很重要的。
首先，分红的公司才能保证我们即便不去博弈价格也能收回成本；
其次，好公司的股息率很高时，股价不可能不涨，市场里肯定有聪明人会偷着乐的悄悄买入；即便是一篮子高股息普通公司的股价也会涨，比如红利指数。
第三，红利再投资可以放大复利的力量，对于指数投资也很有利；
第四，红利给我们带来更多的确定性，排除掉垃圾公司，创造更多的安全边际。
当然还有很重要的一点，高股息率本身就说明股价便宜了！
请注意，以上说的是分红对投资的意义，并非是投机和交易价格。
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